Vamos imaginar que eu tenho 500 milhões de dinheiros. E que quero me tornar um empresário fodido. Mas, além de semi-bilionário, eu também sou bastante cagalhão. Odeio perder dinheiro. Quero algo sólido. Algo que não dê merda, algo imprescindível. Não quero depender do câmbio ou de demandas externas. Um investimento seguro e que depois eu possa viajar sem me preocupar como ele é administrado.
Fiat lux! Construo um Mall / UHE. Resume-se a tacar 400 milhas (+25% de margem de erro) num empreendimento que se sustenta por 30 anos fácil-fácil. Gasta-se uma verba pesada agora, que trará lucros no futuro, sem novos aportes consideráveis. Basta a manutenção da estrutura. Afinal, todo mundo quer gastar dinheiro / gastar eletricidade. Clientela garantida! Construo e depois saio viajando pelo mundo...
Positivos de um shopping: Valorização imobiliária. Sem concessões a vencer ou sob controle de preços do estado. Ergue-se um segundo shopping em cima do já existente (growth). Independe de modismos e do varejo. Ganhos atrelados à inflação / consumo. Negativos: pode não engrenar, pode ocorrer uma recessão grave, pode não ser bem gerido... e pode tomar alguns calotes (pontuais). Mais gastos de manutenção.
Positivos de uma UHE: preço tabelado pela inflação. Micro gastos com manutenção (ou seja, pode ser mau gerido). Sobrevive a pior recessão. Vende algo profundamente básico para a sociedade. Negativos: o Estado, sempre ele... Não tem crescimento (yield), e um dia a concessão acaba.
Qual Leviatã você prefere? Itaipu ou Iguatemi?
